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岱山便民网 2022-05-27 450 10

研报精选:宁王归来!锂电板块否极泰来?新型城镇化概念横空出世!宏润建设6连板

网课观姓名网 http://www.wangkeguan.com

  继昨日A股走出独立行情之后,今日(5月11日)市场又迎来报复性反弹。沪深两市开盘涨跌不一,随后一致性拉升上行,尤其是创业板、科创50半日大涨超4%,各大赛道股掀起涨停潮。

  从盘面上来看,赛道股狂飙,锂电、半导体、汽车等板块领涨,新冠药物、新型城镇化概念延续强势格局,行业与概念板块协力做多,又是一个普涨行情,赚钱效应骤升。

  值得一提的是,在锂电池板块方面,截止发稿,华控赛格、中国宝安、德赛电池、比亚迪、华友钴业等超10股涨停,宁德时代股价一度涨超9%。此外,在新型城镇化概念方面,艾布鲁、金埔园林20CM涨停,安徽建工、建艺集团、宏润建设、龙建股份等涨停。其中,宏润建设6连板,建艺集团8连板。

  此前,山西证券提到,市场短期已经见底,在充分消化短期内的海内外利空因素后,政策底不断夯实,情绪底也已现,短期市场底部已经基本形成,并开始向中期反弹演变。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】新型城镇化概念

  华泰证券提到,近日,中共中央办公厅、国务院办公厅出台《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》,为扩大内需、提振投资提供新的方向和思路。此时推动县城建设源于基建稳增长的政策共识下的投资载体挖掘。

  县城基建空间有多大?对比县城与城市看,1)人口方面,2021 年年底我国城镇常住人口为9.1 亿人,其中县城(含县级市)为2.5 亿人左右,占比城镇总人口约27%;2)经济体量方面,县城占全国GDP 约40%;3)消费方面,县城人均消费支出为城市的2/3 左右,占城镇总消费支出约20%;4)投资方面,县城人均市政公用设施投资为城市的1/2 左右,占城镇总市政投资约15%。据统计局,2020 年我国县城的市政公用设施投资完成额为3884 亿元,占全社会固定资产投资总额约0.7%,其中县城的道路桥梁(36%)、园林绿化(15%)和排水(15%)投资占比较高,合计近七成。

  中国银河证券表示,在县城城镇化建设的不断推进下,建材行业水泥、消费建材、光伏玻璃的市场需求有望大幅提高。水泥行业,县城市政建设、基础建设的完善将拉动水泥市场需求,考虑到水泥短腿特点,结合我国县城分布情况,推荐水泥区域龙头企业上峰水泥(000672.SZ)、华新水泥(600801.SH)。

  消费建材行业,县城防洪排水设施的完善、老旧小区和老化管网的修缮、以及高分子防水卷材在绿色建筑中的应用将为消费建材提供需求增量,其中防水材料行业,推荐渠道下沉效果显著的防水行业龙头企业东方雨虹(002271.SZ),近年来市占率不断提升的科顺股份(300737.SZ),建议关注以高分子防水卷材为企业竞争产品的凯伦股份(300715.SZ)。

  管道管材行业,推荐塑料管道龙头企业伟星新材(002372.SZ)、公元股份(002641.SZ);石膏板行业,推荐石膏板龙头企业北新建材(000786.SZ)。玻璃行业,推荐多业务布局的玻璃行业龙头旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)。

(截图来自中国银河证券研报)

  【主题二】锂电池

  太平洋证券指出,海外锂企业股价增长40%+,国内锂企业被低估。受到业绩超预期的影响,Livent 股价从5 月初的20 美金涨到了28 美金,ALB 股价从187 美金涨到242 美金。海外锂盐厂业绩和股价的优秀表现,也是验证了我们对未来锂行业仍将保持高景气度的判断。相比之下国内锂企业Q1 业绩表现亮眼,估值处在较低水平,正是布局的好机会。

  另外,山西证券表示,今年一季度锂价大幅增长,上游利润增厚,但压缩了产业链中下游利润,叠加疫情反复的影响,一季度利润增速较去年有所下滑,相关公司股价大幅回调。但目前来看,需求端新能源汽车持续热销,储能需求增长加速,供给端逐步复工复产,二季度末或将开始回暖,积压的电动车消费需求将会释放,目前根据新能源涨价幅度测算,原材料成本基本完成逐级传递,预期下半年利润将会恢复,营收规模增加明显。下动力电池产业链上游建议关注:天齐锂业、华友钴业;动力电池产业链中游建议关注:容百科技、杉杉股份、贝特瑞;动力电池产业链下游建议关注:比亚迪。

  兴业证券则认为,Q2 开始电池环节盈利能力有望逐步修复。3 月以来动力电芯价格涨幅明显,以2022年4月均价测算,动力电芯单wh 盈利能力已经修复至2021年1月水平以上。考虑到目前锂资源价格已处于高位,且Q2 以来锂价有高位企稳甚至小幅回落的态势,我们认为成本上涨对于电池环节盈利能力的影响暂时告一段落。

(截图来自兴业证券研报)

  【主题三】新冠药物

  国联证券提到,国内疫情防控仍将是市场关注热点,投资较为活跃,我们建议重点关注国产新冠药物研发进展及新冠检测产业链相关公司。受疫情影响,疫情后建设值得思考,建议持续关注医疗新基建的进度,有望增加优质医疗资源供给,成为行业核心驱动。

  国信证券表示,医药行业一季度的业绩延续了新冠疫情的主线,我们预计疫苗、新冠检测业务将维持高景气度的增长;同时,CXO行业也将受益于全球产业链转移而继续高增长,新冠药物相关的CDMO业务也将为相关公司带来较大的业绩增量。

  该机构进一步分析,关注新冠主线以及估值合理的优质个股。新冠疫情仍为医药板块的最大主线,建议关注疫情相关的检测、小分子药物、中药、疫苗等板块。另外,部分优质个股前期回调幅度较大,估值已经相当具有吸引力,建议积极布局。

  国金证券指出,继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链:①原料药产业升级(CDMO)+产业延展双路径成长,预计2022 年API 板块盈利能力将持续得到提升。②看好十四五期间供应链的投资机遇(产业升级+国产替代),包括装备设备、科学仪器、科研配套上游试剂耗材、医药工业上游耗材和原辅料包材等细分领域,特别是短期疫情防控上游供应链。

(截图来自国金证券研报)

  【主题四】汽车

  中金公司提到,疫情影响4月产销,降幅大但基本符合预期,汽车及零部件行业被动去库存。复工复产如期推进,5 月批发销量有望环比高增。据公司反馈,上汽系目前已逐步恢复单班生产,月底前有望逐步加至双班,其他减产幅度较大的车企产能已恢复至60-70%,有望于5月中下旬完全恢复。政治局经济会议强调扩大内需,广东和辽宁推行促汽车消费政策,助力汽车需求回升。

  浙商证券指出,板块短期底部已过,下半年基本面反转在即,Q2迎来重要配置窗口。供给端至暗时刻已过,车企复工复产正在稳步推进,预计在5 月中有望逐步恢复到双班。关于需求,我们不悲观,1)疫情反复下个人防护意识增强,激发和促进更多购车需求前置;2)疫情对汽车消费的影响更多是延迟;3)限购政策宽松化+促消费政策在路上,看好疫后汽车消费复苏;4)中长期维度我国汽车千人保有量较低,新车销量仍有空间。

  华创证券表示,抓住2Q22 布局汽车机会的黄金窗口。短期汽车基本面仍受疫情影响,并且在对经济、消费需求的担忧迷茫中,市场对汽车零售需求预期较为悲观,板块估值依然处于阶段底部。我们看好中国汽车制造业在全球不断上升的比较优势将给整车和零部件带来持续的成长兑现,4Q20 以来的自主整车成长逻辑仍在,4Q21 以来的零部件成长逻辑仍在,行业恢复时大概率强化。

  而短期由疫情带来的扰动将过去,我们认为行业无论是需求还是生产都将实现显著恢复。当前市场悲观预期已充分体现在股价中,不确定性较强的2Q22 或是布局下半年汽车板块机会的黄金窗口,6 月开始行业将迎来一波全新新车型,有望推动整车关注度提升,3Q 开始行业销量回升则有望带动板块业绩增速预期上调,推动零部件关注度提升。

(截图来自华创证券研报)

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富网

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